Đánh giá tuần trước:

"Thương vụ Trump" tiếp tục diễn ra vào tuần trước khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ đáp ứng kỳ vọng và các quan chức Cục Dự trữ Liên bang thường xuyên đưa ra những nhận xét cứng rắn. Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh nền kinh tế mạnh mẽ, ám chỉ việc tạm dừng cắt giảm lãi suất. Đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng, giá vàng giảm và các loại tiền tệ không phải của Hoa Kỳ chịu áp lực. Khi đà phục hồi sau bầu cử suy yếu, thị trường chứng khoán giảm mạnh trước cuối tuần. Sự thúc đẩy lớn đối với Phố Wall từ việc cắt giảm lãi suất của Fed đã dần được tiêu hóa. Bitcoin vẫn ở mức trên 90.000 USD, vượt trội đáng kể so với vàng vào tuần trước, khi tỷ phú Elon Musk gia nhập bộ phận hiệu quả của chính phủ Hoa Kỳ, tiếp tục thúc đẩy tâm lý "thương vụ Trump". Powell nhắc lại sự miễn cưỡng trong việc cắt giảm lãi suất hơn nữa, trong khi dữ liệu CPI và doanh số bán lẻ hỗ trợ đồng USD mạnh, đóng cửa ở mức dưới 107.00 một chút và kìm hãm hoạt động mua kim loại quý.

Khi đà phục hồi sau bầu cử suy yếu, thị trường chứng khoán giảm mạnh trước cuối tuần (ngày 15 tháng 11). Sự thúc đẩy mạnh mẽ cho Phố Wall từ chiến thắng của Donald Trump và việc Fed cắt giảm lãi suất đang dần phai nhạt. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 305.87 điểm, tương đương 0.70%, đóng cửa ở mức 43,444.99; S&P 500 giảm 1.33%, đóng cửa ở mức 5,870.62; và Nasdaq Composite mất 2.24%, đóng cửa ở mức 18,680.12.

Giá vàng giảm đều đặn vào tuần trước, với giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức khoảng 2,565.50 USD một ounce, giảm hơn 4.5% so với đầu tuần, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất trong ba năm. Tâm lý thị trường bị đè nặng bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất nguội đi, đồng USD mạnh và dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tốt hơn dự kiến, khiến các nhà giao dịch thận trọng về hướng đi trong tương lai của giá vàng.

Giá bạc cũng chứng kiến ​​sự sụt giảm liên tiếp vào tuần trước, giảm xuống dưới 30.00 USD trong thời gian ngắn xuống mức thấp nhất trong gần hai tháng là khoảng 29.68 USD vào giữa tuần. Nhu cầu giảm đối với tài sản trú ẩn an toàn đã gây áp lực lên ngành kim loại quý, bao gồm cả bạc. Khi thị trường đánh giá tác động tiềm tàng của chính sách tài khóa và tiền tệ của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump, các nhà giao dịch ngày càng ưa chuộng các tài sản rủi ro hơn.

Thị trường ngoại hối đã trải qua những biến động mạnh vào tuần trước, do nhiều yếu tố thúc đẩy. Thị trường ngoại hối phản ánh các chính sách và nguyên tắc cơ bản khác nhau giữa các nền kinh tế lớn. Dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ và việc điều chỉnh tăng kỳ vọng chính sách đã thúc đẩy Chỉ số USD lên mức tăng hàng tuần cao nhất kể từ tháng 9. đạt đỉnh ở mức 107.07. Các loại tiền tệ không phải của Hoa Kỳ phải chịu áp lực rộng rãi, với cả đồng euro và đồng bảng Anh đều giảm, phản ánh các nguyên tắc cơ bản kinh tế và kỳ vọng chính sách khác nhau. Trọng tâm của thị trường là quỹ đạo chính sách của Fed, dữ liệu kinh tế đáng ngạc nhiên và đánh giá lại các lộ trình chính sách tiền tệ trong tương lai. Khi cuộc họp của Fed vào tháng 12 đang đến gần, các cuộc tranh luận về việc cắt giảm lãi suất có khả năng sẽ trở nên gay gắt hơn, làm gia tăng sự biến động của thị trường ngoại hối.

Giá dầu thô quốc tế đã giảm mạnh vào tuần trước. Giá dầu thô Brent tương lai giảm 1.52 USD, tương đương 2.09%, xuống 71.04 USD một thùng, trong khi giá dầu thô WTI tương lai của Hoa Kỳ giảm 1.68 USD, tương đương 2.45%, xuống 67.02 USD một thùng. Giá dầu thô WTI giao ngay giảm 4.68% trong tuần, đóng cửa ở mức 66.90 USD. Mức giảm hàng tuần của hai chuẩn này lần lượt là 4% và 5%, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất trong một tháng. Mối lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu gia tăng, đặc biệt là các dấu hiệu nhu cầu suy yếu, cùng với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, làm phức tạp thêm quỹ đạo cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 12.

Bitcoin vẫn ở mức trên 90,000 USD vào tuần trước, vượt trội hơn đáng kể so với vàng trong bối cảnh tăng mạnh. Tỷ phú Elon Musk đã gia nhập bộ phận hiệu quả của chính phủ Hoa Kỳ, khơi dậy động lực "thương mại Trump". Chủ tịch Fed Powell không bày tỏ sự cấp thiết phải cắt giảm lãi suất thêm nữa, và dữ liệu CPI và doanh số bán lẻ đã hỗ trợ đồng USD mạnh, đóng cửa ở mức dưới 107.00. hạn chế nhu cầu kim loại quý.

Thị trường trái phiếu Hoa Kỳ chứng kiến ​​những biến động trái chiều trong lợi suất trái phiếu kho bạc sau một số báo cáo kinh tế. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 4.44% vào cuối thứ năm xuống còn 4.42%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm hơn với kỳ vọng chính sách của Fed, đã giảm từ 4.36% xuống còn 4.29%. Đầu tháng này, Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ hai trong năm và các dự báo trước đó của Fed cho thấy có thể sẽ có thêm đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

Triển vọng tuần này:

Với việc bầu cử Hoa Kỳ lắng xuống, chúng ta hãy cùng chờ xem tuần này có thể mang lại những gì cho thị trường. Về mặt chính sách tiền tệ, một số nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ phát biểu. Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 11 vào thứ Ba, trong khi ngân hàng trung ương Trung Quốc công bố quyết định về lãi suất vào thứ Tư và ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sẽ công bố quyết định về lãi suất của riêng mình vào thứ Năm. Về mặt dữ liệu kinh tế, chúng ta sẽ bắt đầu vào thứ Hai với đơn đặt hàng máy móc tháng 9 của Nhật Bản và số liệu bán hàng của chuỗi cửa hàng vào tháng 10. tiếp theo là dữ liệu nhà ở tháng 10 của Canada. Thứ Ba sẽ có dữ liệu CPI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Canada trong tháng 10. Vào thứ Tư, dữ liệu thương mại của Nhật Bản và dữ liệu CPI của Vương quốc Anh (cả hai đều trong tháng 10) dự kiến ​​sẽ được công bố. Thứ Năm sẽ có GDP quý 3 của Na Uy, xu hướng CBI tháng 11 của Vương quốc Anh đối với các đơn đặt hàng công nghiệp, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Hoa Kỳ và Chỉ số kinh doanh của Fed Philadelphia. Chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong tháng 11 cũng sẽ được công bố. Vào thứ Sáu, dữ liệu PMI tháng 11 sẽ được công bố cho Úc, Nhật Bản, Pháp, Đức, Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Các bản phát hành quan trọng khác bao gồm CPI tháng 10 của Nhật Bản, doanh số bán lẻ tháng 10 của Vương quốc Anh, doanh số bán lẻ tháng 9 của Canada và chỉ số tâm lý người tiêu dùng tháng 11 của Đại học Michigan.

Các lĩnh vực trọng tâm trong tuần:

1. Diễn biến thương mại của Trump:
   Sự phát triển của thương mại Trump vẫn là tâm điểm khi ông chính thức nhậm chức vào ngày 20 tháng 1 năm 2025. Tâm lý thị trường hiện tại xoay quanh những suy đoán về chính sách của ông. Mọi thông báo, bài phát biểu hoặc cuộc bổ nhiệm đều có thể gây ra sự biến động của thị trường. Kỳ vọng về chính sách thuế quan có thể bất lợi cho các nền kinh tế ngoài Hoa Kỳ. Hãy chú ý đến áp lực chốt lời nếu không có tin tức mới, sự khác biệt giữa các thông báo và nhận xét trước đây hoặc các bình luận có thẩm quyền trái ngược nhau.
2. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và xu hướng đồng USD:
   Các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc dài hạn trong tuần này sẽ rất quan trọng. Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn dựa trên kỳ vọng của Trump có thể gây áp lực tăng lên đồng USD, có thể ảnh hưởng đến vàng và các loại tiền tệ không phải của Hoa Kỳ.
3. Hội nghị quốc tế:
   Các sự kiện chính bao gồm cuộc họp thường niên của ECB, nơi các nhà hoạch định chính sách châu Âu phác thảo chiến lược của họ. Thị trường sẽ tập trung vào việc cắt giảm lãi suất của ECB và những hiểu biết sâu sắc về triển vọng kinh tế của châu Âu, đặc biệt liên quan đến sự trở lại của Trump.
4. Chính sách của Ngân hàng Trung ương và Dòng vốn:
   Trong khi Fed có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương khác không phải của Hoa Kỳ có thể tiếp tục nới lỏng chính sách, hướng tiền vào đồng USD và gây áp lực lên các loại tiền tệ không phải của Hoa Kỳ.
5. Các loại tiền tệ không phải của Hoa Kỳ:
   Đồng yên có thể mất giá thêm nếu các quan chức Nhật Bản nhắc lại sự phản đối của họ đối với việc tăng lãi suất. Hãy chú ý đến các biện pháp can thiệp hoặc tuyên bố gần mức quan trọng 157. Chênh lệch tỷ giá lớn giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản hỗ trợ xu hướng mất giá của đồng yên.
6. Dữ liệu kinh tế không phải của Hoa Kỳ:
   Dữ liệu lạm phát và việc làm quan trọng từ các nền kinh tế không phải của Hoa Kỳ đang được chú ý. Các bản công bố dữ liệu quan trọng của Vương quốc Anh có thể thúc đẩy sự biến động đáng kể đối với đồng bảng Anh.

Sự kiện chính và dữ liệu kinh tế trong tuần này (Giờ Bắc Kinh):

• Sự kiện chính:
• • Thứ Hai (ngày 18 tháng 11): Thống đốc BoJ Kazuo Ueda phát biểu; Hội nghị thượng đỉnh G20 (ngày 18-19 tháng 11).
  • Thứ Ba (ngày 19 tháng 11): RBA công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 11.
  • Thứ Tư (ngày 20 tháng 11): Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu khai mạc tại Hội nghị Chính sách ổn định tài chính và thận trọng vĩ mô của ECB.
  • Thứ Năm (ngày 21 tháng 11): Thống đốc RBA Michele Bullock phát biểu.
  • Thứ Sáu (ngày 22 tháng 11): Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu tại Đại hội Ngân hàng Châu Âu; Chủ tịch SNB Schlegel phát biểu.

• Dữ liệu kinh tế chính:

• • Thứ Hai (ngày 18 tháng 11): Cán cân thương mại tháng 9 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu; Chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng 11 của Hoa Kỳ.
  • Thứ Ba (ngày 19 tháng 11): Chỉ số HICP YoY tháng 10 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu; Giấy phép xây dựng tháng 10 của Hoa Kỳ; CPI tháng 10 của Canada.
  • Thứ Tư (ngày 20 tháng 11): Cán cân thương mại tháng 10 của Nhật Bản; Dữ liệu CPI và doanh số bán lẻ tháng 10 của Vương quốc Anh; Thay đổi hàng tồn kho dầu thô EIA hàng tuần của Hoa Kỳ.
  • Thứ năm (ngày 21 tháng 11): Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ; Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia; Niềm tin của người tiêu dùng khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 11.
  • Thứ sáu (ngày 22 tháng 11): Dữ liệu PMI tháng 11 của nhiều quốc gia; CPI tháng 10 của Nhật Bản; Niềm tin của người tiêu dùng GfK tháng 11 của Vương quốc Anh; Doanh số bán lẻ tháng 10 của Vương quốc Anh; Doanh số bán lẻ tháng 9 của Canada; Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan của Hoa Kỳ cuối cùng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.