世界黄金协会（WGC）最新数据显示，全球央行4月净购入黄金12吨，较上月下降12%，且低于过去12个月平均水平28吨。分析师指出，购金量放缓或与年初金价快速上涨相关，但各国央行长期战略性配置黄金的需求未受根本影响。

新兴市场央行主导购金，波兰领跑
4月，波兰央行再度成为全球最大黄金买家，新增12吨储备至509吨，超越欧洲央行（507吨）。今年以来，波兰已累计增持61吨黄金，占其全年计划（90吨）的三分之二。捷克国家银行连续26个月增持黄金，4月新增3吨后总储备接近59吨。此外，土耳其、吉尔吉斯斯坦央行各增2吨，哈萨克斯坦、约旦央行分别增1吨和近1吨。

乌兹别克斯坦连续抛售，印度储备转向本土化
乌兹别克斯坦央行4月减持11吨黄金，连续第三个月抛售，年内总储备下降26吨至356吨。印度储备银行（RBI）则维持880吨黄金储备不变，但进一步推动黄金储备本土化。截至3月底，印度512吨黄金（占总储备58%）存放于国内，较两年前的38%显著提升。

非洲多国布局黄金储备，抵御风险成共识
纳米比亚银行5月初宣布计划将黄金储备占比提升至总储备的3%，目前该国暂无黄金储备。卢旺达央行行长表示，将于7月新财年开始购金，作为抵御金融市场冲击的资产。乌干达央行计划从国内手工矿商采购黄金以实现储备多元化，马达加斯加央行则计划收购4吨黄金以推动出口正规化。肯尼亚央行行长4月称正在“积极考虑”增持黄金，但未公布时间表。

分析：短期波动难改长期趋势

央行购金数据波动较大，且存在发布滞后性，不宜过度解读月度变化。尽管金价上涨可能使部分央行黄金配置接近目标水平，但在经济与地缘政治不确定性持续的背景下，全球央行黄金储备整体增长趋势仍将持续。新兴市场央行，尤其是中东欧与非洲国家，正通过黄金储备多元化增强金融韧性。

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